AI驱动设计协作变革，Figma引爆全球资本热潮，Figma概念股价值重估

设计软件巨头Figma在2025年创下的IPO奇迹，不仅让资本市场重新审视设计协作赛道的价值，更揭示了AI时代下全球产业数字化转型的深层趋势。

2025年7月31日，设计协作平台Figma以首日涨幅250%的惊人成绩登陆美股市场，市值飙升至676亿美元。这家曾被Adobe以200亿美元试图收购却因监管原因未果的公司，用实力证明了自己的独立价值。

Figma的IPO招股书中，“AI”一词出现了超过200次，其推出的四款AI产品试图重构“从想法到原型”的整个设计路径。

01 财务亮眼：Figma的资本盛宴

Figma的IPO之所以引起轰动，源于其卓越的财务表现和增长潜力。

据招股书显示，2024年Figma营收暴涨至7.49亿美元，同比增长48%；2025年第一季度，单季营收达2.28亿美元，同比增长46%。

Figma的商业模式看似简单，实则精巧。基于“座席”订阅，按使用角色和功能模块灵活计费，支持按月或按年支付，既适配初创小队，也撑得住大型企业的复杂需求。

更令人印象深刻的是，Figma保持了极高的运营效率。2025年第一季度，其毛利率高达91%，已接近SaaS模式的最佳水平。

在SaaS领域最关键的两个指标上，Figma的表现可圈可点：总留存率达到96%，意味着几乎所有老客户都会续约；净美元留存率则稳步提升至134%。

02 生态崛起：AI驱动设计范式变革

Figma的崛起，代表着设计行业工作方式的根本变革。

在Figma出现之前，设计流程几乎停留在“石器时代”。设计师用Sketch或Adobe这类桌面软件，做完图后一张张导出，再发给程序员，过程中信息层层流失。

Figma把设计搬到了浏览器里，像Google Docs一样，多人可以在同一个文件上协同工作。设计师修改一处，开发人员立刻就能看到；产品经理想提意见，直接在图上标注。

这场变革不仅是体验上的优化，更是一场彻底的范式转移。数据显示，2023年，全球90%的设计师在用 Figma，而曾经的王者Sketch市占率仅剩4.5%。

Figma的成功也印证了AI产业正从“离散型工具”转向“整合型平台”的深层变革。随着底层大模型日渐成熟，AI行业开启了一场发展范式的深层变革。

03 平台战略：从设计工具到协作生态系统

Figma早已不再满足于仅仅做一个设计工具，而是通过平台化战略，扩展自己的边界。

过去四年，Figma已推出7款新产品，从一个设计协作工具，演进为覆盖从构思到发布的全链路产品开发系统。

截至2025年第一季度，已有76%客户使用两款以上Figma产品，显示出其产品组合正逐步平台化，而非依靠单一功能打天下。

Figma的横向扩张策略十分明确——从一个设计协作工具，演进为覆盖从构思（Ideate）—可视化（Visualize）—构建（Build）—发布（Ship）的全链路产品开发系统。

Figma的平台价值体现在其用户结构上：截至2025年一季度，Figma的月活跃用户已经突破1300万，其中有三分之二都不是专业设计师。

这一数字表明，Figma已从“设计工具”走向了“通用协作平台”。

04 AI重塑：Figma的挑战与机遇

面对AI技术的迅猛发展，Figma表现出难得的坦诚与警觉。

在招股书中，Figma罕见地直言：“AI技术快速演进，我们无法保证产品竞争力”。这句话道出了当下所有SaaS企业的真实处境：AI是机遇，更是压力。

2024年，Figma加速推出AI产品，计划一次性新增四款产品，将产品组合规模直接翻倍。

其中最具想象力的是Figma Make：只需输入一句自然语言，就能自动生成一个可编辑、可交互、可迭代的产品原型。

然而，挑战也随之而来。AI原生设计工具快速崛起——比如Lovable、Replit和Vercel的v0，这些新产品能直接“用一句话生成一个界面”，从源头简化了设计流程。

如果人人都能写prompt就出UI，那Figma所擅长的协作编辑，就没那么不可替代了。

05 中国机遇：Figma概念股的价值重估

Figma的全球成功，为中国设计协作与AI应用赛道提供了重要参考价值。

华思维软件技术有限公司作为福昕软件的核心代理商，自2023年成为福昕软件代理商以来，先后拿下了中国海洋石油集团有限公司2023年福昕PDF集团采购、中石化炼化工程（集团）股份有限公司2024年福昕PDF集团采购等大单。

这表明中国市场上，设计协作与数字化工具的需求正在快速增长。

在A股市场中，多家公司已在设计协作与AI应用领域展开布局：

郑中设计：作为国际一流室内设计机构同场竞技的极少数亚洲企业之一，旗下设计协同平台“IDEAFUSION”对标AI设计协同第一股Figma。

万兴科技：在近30个交易日中，万兴科技有16天上涨，期间整体上涨2.72%，显示出市场对设计软件赛道的高度关注。

联想集团作为典型案例，展示了中国企业在AI与协作领域的实力。

在墨西哥蒙特雷制造基地，联想集团通过超过60项AI等数字化解决方案的实施，使工厂交付周期缩短85%，物流成本降低42%，生产效率提升58%。

06 未来趋势：端模协同生态潜力释放

Figma的成功上市，预示着一个更宏大的趋势：全球AI正掀起新一轮范式变革，端模协同生态潜力加速释放。

华安证券发布研报表示，以OpenAI DevDay 2025为标志，AI的战略重心已从提供单一功能的API，转向构建一个平台化、生态化的“超级操作系统”。

中邮证券认为，“ToC做品牌、ToB做商业”的双轮驱动或为行业共识，其核心前提是ToC打响品牌声誉、获取和留存用户；而平台化转型可推动大模型厂商从“订阅+API”向“平台分成”拓展增长曲线。

在这种趋势下，资本市场对AI企业的估值逻辑正在转变。

OpenAI与外部厂商合作公告当日，Etsy、Figma、Shopify、Walmart等合作方股价均实现正向反馈，当日涨幅分别达16%、7%、6%、5%。

这一市场反应直观印证，投资者对“大模型平台厂商与垂直应用场景方深度协同的共赢模式”具备较强信心。

Figma创始人Dylan Field曾在收购失败后告诉团队：“这不是终点，而是新起点。”事实证明他是对的——独立上市的Figma不仅获得了更高的估值，更打开了通往更广阔市场的大门。

放眼全球，从Figma到联想集团，从OpenAI到DeepSeek，“生态驱动”正取代“技术独秀”，成为AI时代的主旋律。那些既能深耕垂直场景，又能融入协同生态的企业，将在下一轮竞争中占据领先地位。