冬季风暴搅动全球能源市场，这些板块或迎业绩爆发（附股）

能源供应警报再度拉响。  

自1月23日起，一场强烈的冬季风暴席卷美国中南部，得克萨斯州、堪萨斯州等多地遭遇暴雪与剧烈降温。受极端天气冲击，美国本土天然气产能与运输受阻，纽约商品交易所天然气期货价格迅速突破7美元/百万英热单位，创2022年12月以来新高，单周涨幅接近一倍。与此同时，国际油价同步走强，纽约轻质原油3月期货已重新站上每桶60美元。

这场由气候引发的供应扰动，正为全球大宗商品市场注入新的变量。  

隆众资讯天然气分析师高鹏飞指出，美国本土因寒潮导致调峰需求激增，液化天然气（LNG）供应趋于紧张，这不仅影响其出口原料气的稳定输出，也对欧洲进口市场形成压力，推动欧洲气价显著上扬。原油方面，分析师吴燕表示，暴风雪导致美国原油日产量最高减少约200万桶，占全国总产量的15%，虽然为油价带来短期支撑，但哈萨克斯坦出口恢复、美国本地出行需求下降等因素，也在一定程度上抵消了价格上涨动力。

国内大宗商品市场同样呈现升温迹象。  

在海外价格传导、国内经济复苏及产业政策引导等多重因素推动下，部分商品已走出低谷。据统计，截至1月27日，银、碳酸锂、锡、铂、钯等期货品种1月以来累计涨幅均超20%；黄金、低硫燃料油、苯乙烯、丁二烯橡胶等品种涨幅也超过10%。化工品板块中，多个品种价格正逐步脱离底部区间。

价格上涨背后，是一条从原料到消费端的传导链。  

作为“大宗商品之锚”，原油价格上涨直接推升化工原料、沥青、燃料油等相关产品成本，并逐渐向化纤、橡胶等中游工业品蔓延；运输物流、工业制造等环节的能源成本随之上升，最终传导至农产品、消费品等终端领域，形成全产业链的价格联动。

在这一轮商品周期中，A股相关企业盈利改善预期增强。  

资源类板块首当其冲，锂、银、锡等品种价格大涨，令赣锋锂业、天齐锂业、兴业银锡、锡业股份等公司备受关注。部分标的股价已先行反应，如湖南白银、四川黄金等1月以来累计涨幅超过100%。

化工板块亦迎来重估契机。  

国金证券指出，当前化工行业处于“周期底部+基本面向上+估值偏低”的配置窗口，供给端政策日趋明朗，中国化工产业全球地位与经营表现存在修复空间，流动性的释放可能进一步催化板块行情。

据机构一致预测，在有色、化工、石油石化、钢铁等周期行业中，约20家公司2026年净利润有望实现逾100%的快速增长（基于2025年预测净利润为正且未发布业绩预告的前提）。  

其中，马钢股份凭借轮轴板块优势及行业结构优化带来的盈利修复空间，获机构预测今年净利增速接近12倍；硅烷科技则因光伏产业链价格回暖、硅基负极等新材料需求增长，净利润增速预期超过9倍。

总的来看，短期天气因素虽扰动部分商品价格，但中长期趋势仍取决于全球经济复苏力度与供需结构变化。在价格传导与盈利改善的双重逻辑下，部分周期类资产或已步入布局窗口。