可控核聚变产业风口已至：政策、资本、技术共振，多股获融资青睐

可控核聚变产业风口已至：政策、资本、技术共振，多股获融资青睐

1月19日早盘，可控核聚变相关板块表现强势，中国西电、保变电气早盘封上涨停，应流股份、冰轮环境、天力复合、东方电气等多只个股跟涨走强。

产业近期频迎政策与行业双重利好。一方面，上海市近期发布的“十五五”规划建议明确提出，将在未来聚焦包括未来能源在内的六大重点领域，加速对可控核聚变等前沿技术的敏捷布局与产业培育。另一方面，2026核聚变能科技与产业大会近日于合肥圆满落幕。会议集中展示了多项产业标志性成果，推动了系列合作与重大采购项目的签约。多位院士及专家在会上分享前沿洞察，展望了核聚变技术的未来路径与关键节点。

大会期间，2025年度合肥聚变十大创新成果正式发布，涵盖“人造太阳”EAST创造“亿度千秒”世界纪录、BEST项目总装启动等突破。同时，首期规模达10亿元的合肥未来聚变能创投基金正式设立，15家金融机构联合发起成立了聚变金融机构联盟，多个重大采购与联合实验室项目完成集中签约。

资本密集涌入，赛道热度攀升

融资市场对核聚变赛道展现出极高热情。近期，成立仅8个月的超磁新能完成数亿元天使轮融资，该公司专注于可控核聚变关键部件——大尺寸高温超导强场磁体系统的研发。此前一周，初创企业星环聚能宣布完成10亿元A轮融资，创下国内该领域单笔融资新高，本轮由上海科创集团、上海未来产业基金等领投。此外，东昇聚变也于近日完成数亿元天使轮融资，投资方阵容包括红杉中国、IDG资本、高瓴等知名机构。

据统计，2025年全球核聚变能行业累计融资额已接近百亿美元，较上年显著增长，投资规模呈快速扩张态势。目前全球范围内已成立的58家核聚变装置公司中，中国企业占比达24%。

技术迭代加速，突破持续涌现

我国在核聚变关键技术领域不断取得实质性进展。能量奇点近日宣布，其自主研制的纯导冷结构高温超导磁体成功实现20.8特斯拉的励磁并稳定运行150分钟，该技术将应用于其商用级材料性能测量平台。新奥聚变自主研发的第二代高温超导模型TF线圈也已通过出厂测试，各项指标均达成设计目标，满足其氢硼球形环项目需求。

此外，中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所团队于1月初宣布，全超导托卡马克装置（EAST）实验证实了托卡马克密度自由区的存在，为突破运行密度极限、实现更高性能的磁约束聚变运行提供了重要物理基础。

有券商研报指出，当前可控核聚变领域在政策、产业与资本层面正形成共振。政策支持力度空前，产业建设与技术突破并行推进，多元技术路径均获得资本重点关注，行业迎来重要发展窗口期。

资金流向：融资客聚焦核心标的

根据相关统计，可控核聚变概念板块目前涵盖约75只个股。今年以来，板块内超九成个股实现上涨，其中多只个股涨幅显著。从资金动向看，年内已有53只概念股获得融资净买入，其中22只个股净买入额超1亿元。中航光电、西部超导、中钨高新等公司获融资客重点布局，净买入额居前。

以西部超导为例，公司在超导材料领域具备核心技术，其开发的核聚变用NbTi超导线材生产技术已满足国际热核聚变实验堆（ITER）项目要求，产品实现长尺度稳定量产。此前有机构分析指出，公司主业需求景气度回升，多项业务有望持续放量。

另有产业链公司透露，2025年已成功中标包括EAST、CRAFT、BEST等多个国家重大科技基础设施项目的关键部件合同，其中偏滤器靶板等高端部件的中标，标志着其技术实力获得国家级项目认证。